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　　报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务数据如下：本期已实现收益642.64万元，本期利润488.28万元，期末基金资产净值3.31亿元，期末基金份额净值1.3127元。加权平均基金份额本期利润0.0240元，反映每份基金份额在报告期内实现的利润水平。

　　过去三个月，基金份额净值增长率为4.62%，同期业绩比较基准（国证港股通红利低波动率指数）收益率为2.94%，基金跑赢基准1.68个百分点。从风险指标看，基金净值增长率标准差为0.86%，低于基准的0.90%，显示基金在获取超额收益的同时，波动水平低于基准。

　　拉长周期看，过去六个月基金净值增长16.51%，基准增长11.66%，超额收益4.85个百分点；过去一年净值增长25.06%，基准增长20.09%，超额4.97个百分点，长期超额收益稳定。

　　管理人表示，三季度市场受美联储降息预期及落地推动，流动性改善叠加情绪提振，港股估值持续修复。AH溢价指数降至120左右，港股相对A股仍有15%-20%折价，叠加红利类资产的稳定属性，长期配置价值显著。

　　基金采用完全复制法跟踪标的指数，通过定期调整组合以贴合指数权重变化。报告期内，基金结合申购赎回情况及成分股调整，保持对指数的紧密跟踪，实现了净值增长与指数表现的高度一致，并通过精细化管理获取超额收益。

　　本报告期内，基金份额净值增长率4.62%，业绩比较基准收益率2.94%，超额收益1.68个百分点，完成了“追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标，且超额收益主要来源于对指数的精准跟踪及细微调整。

　　报告期末，基金总资产3.33亿元，其中权益投资占比96.43%（3.21亿元），银行存款和结算备付金占比2.27%（757.14万元），其他资产占比1.30%（433.55万元）。权益投资中，通过港股通机制投资的港股公允价值3.21亿元，占基金资产净值的97.02%，符合基金“投资于标的指数成份股比例不低于基金资产净值90%”的合同约定。

　　基金股票投资组合按行业分类显示，港股通投资集中在材料、工业、金融三大领域，合计占比77.59%。其中，材料行业占比27.48%（9094.25万元），工业行业25.60%（8472.89万元），金融行业24.51%（8112.59万元）。能源（8.54%）、公用事业（4.31%）、通讯（3.82%）及非必需消费品（2.75%）占比较低，医疗保健、科技、房地产等行业未配置。

　　报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计1.87亿元，占基金资产净值的56.52%，集中度较高。第一大重仓股为东方海外国 际（00316），持有260.50万股，公允价值3003.81万元，占基金资产净值9.08%；第二重仓股中远海控（01919）占比6.30%，第三重仓兖矿能源（01171）占比6.13%，前三大重仓合计占比21.51%。

　　报告期内，基金份额大幅增长。期初基金份额1.34亿份，报告期内总申购1.23亿份，总赎回0.05亿份，净申购1.18亿份，期末份额达2.52亿份，较期初增长87.96%。份额快速增长反映市场对港股红利低波策略的认可，但也需关注大额申赎对基金跟踪误差的潜在影响。

　　管理人认为，当前AH溢价指数降至120左右，港股估值虽有上升，但相对A股仍有15%-20%折价，长期配置价值有望进一步提振。红利类资产作为权益市场中稳定投资的代表，叠加港股低估值带来的更高股息率，未来长期投资性价比较高。需关注内需修复可持续性及外部环境不确定性，基金将继续通过复制标的指数控制跟踪误差，力争实现与指数相似的回报。

　　基金当前存在两方面风险值得关注：一是行业配置高度集中，材料、工业、金融三大行业合计占比77.59%，若相关行业景气度下行，可能对基金净值产生较大影响；二是份额短期内激增88%，大规模申赎可能导致基金在调整持仓时产生冲击成本，进而影响跟踪精度。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多