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　　在经历了去年924政策底和今年Deepseek科技突破带来的估值修复后，

　　面对这种市场生态发生重大转向，却又短线陷入胶着的局面，我们不妨回归投资本质，化繁为简地探讨长期持有宽基指数基金的核心逻辑。

　　这最终指向一个投资者最为关心的问题：投资宽基指数基金，究竟能否获得令人满意的回报？

　　要理解指数基金的盈利能力，自然需要回归本质，也就是弄明白——投资宽基指数基金究竟赚的是什么钱。

　　市场就像钟摆，总是在过度乐观和过度悲观之间摇摆。这种摆动虽然看似无序，却为理性的投资者创造了机会。

　　当市场情绪低迷时，优质资产往往会被低估；而当市场情绪高涨时，这些资产可能又会进入一致预期的过度火热。

　　对宽基指数基金投资者而言，Chaos is the ladder，波动恰是财富的阶梯，可以从两种方式种获益：

　　一是在市场低估或合理估值时买入并长期持有，等待估值修复；二是采用定期定额投资的方式，在市场波动中摊薄成本，形成微笑曲线效应。

　　数据来源：Choice。以中证A500指数为模拟定投标的，定投方式为月定投，此模拟为历史模拟收益率，模拟收益不代表历史的真实收益，也不代表未来的预期收益。指数的过往业绩并不预示其未来表现，不代表基金产品收益。从高点1附近开始按月定额定投，定投1年、2年、3年、至下一轮牛市（2015/6/15）的年化收益率分别为-20.8%、9.6%、4.1%、10.0%；从高点2附近开始按月定额定投，定投1年、2年、3年、至下一轮牛市（2021/2/18）的年化收益率分别为-6.2%、3.3%、-0.5%、7.0%；从高点3附近开始按月定额定投，定投1年、2年、3年、至下一轮牛市（2021/2/18）的年化收益率分别为-10.7%、5.1%、12.0%、11.8%；从高点4附近开始按月定额定投，定投1年、2年、3年的年化收益率分别为-5.5%、-4.0%、-6.0%。每月定投日为定投开始日的次月对日。本测算不考虑申购、赎回费率。复合年平均收益率根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[(1+当日收益率)^ (365/计算周期天数)−1]×100%。

　　换言之，如果我们的运气没有那么差，入场时点不是这样的历史高点，那么情况或许会更为理想。更低的波动与更高的可能性，这便是定投指数基金的魅力。

　　宽基指数是一篮子优质上市公司的缩影，例如中证A500指数，它包含了沪深两市各行业规模较大且流动性良好的500家企业。这些企业大多是其所在行业的领导者，拥有较强的竞争力和成长性。

　　随着国民经济的持续发展，这些具有代表性的百业龙头也将从中受益。它们的盈利增长、资产扩张、市场份额提升，最终都会在股价上得以体现。

　　更重要的是，宽基指数的成分股会定期调整、优胜劣汰，表现不佳的企业会被剔除，新兴的优质企业会被纳入。这种自我更新的机制，确保了指数能够与时俱进，始终保持活力。

　　因此，长期来看，宽基指数总会跟随着时代的发展顺势向前，跟随GDP的正增长水涨船高，而任何偏离价值的价格最终都会被拉回正轨。

　　（数据来源：Choice数据，统计区间：2004/1~2023/12，中证500全收益指数在传统价格指数计算的基础上，加入分红在投资的因素，体现分红再投资价格，以更准确衡量中长期投资回报）

　　核心宽基指数中汇聚了各行各业的佼佼者，这些公司通常拥有更为稳定的盈利和现金流，并倾向于定期将一部分利润以股息的形式回馈给股东。投资者持有宽基指数基金，就可以间接享受到成分股的分红收益。

　　来源：Choice，统计区间2004.12.31-2025.6.17。注：红利低波指数基日为2025-12-30，故采用成立以来数据。指数历史表现不预示未来走势，不代表基金产品收益。

　　回到那个最初的问题：投资宽基指数基金，到底能否获益？或许答案早已写在历史长卷里。

　　权益类资产通常的特点是高收益与高波动并存，即便由于资本市场的固有属性，宽基指数在短期的波动在所难免，但对于一个GDP长期正增长的经济体，股市长期向上的趋势不会发生改变，因而投资宽基指数基金的确是可以赚钱的。

　　正如巴菲特在在1996年的致股东信中所说：大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的股票投资方法是购买管理费用较低的指数基金。

　　在这个快节奏的时代，叙事的更迭日新月异，个体在时代的洪流中仿佛稍有不慎便可能被远远抛在身后。幸运的是，定投不变，指数长青，而核心宽基指数总是在跟随着大势不断演进、自我更新。

　　当普通投资者面对纷繁复杂的股票分析框架和行业研究壁垒时，与其在雾里看花中徘徊不定，不如借助指数基金这样的工具化投资，去坚定地信仰一类趋势、一种未来，来见证时间的力量与复利的魅力。