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　　交易型开放式指数基金，别称交易所交易基金，简称ETF，是在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

　　LOF基金英文全称是Listed Open-ended Fund，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

　　LOF与ETF不同的是，LOF的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行；而ETF的申购、赎回则是基金份额与 一揽子股票的交易，且通过交易所进行。

　　基金净值，是又称基金单位净值，是每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。

　　基金净值分为单位净值和累计净值。单位净值是每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。累计净值是基金自上市以来，累计相加得到的净值。一般来说，我们讲到基金净值时，都是指基金的单位净值。

　　其中，总资产是指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；

　　总负债是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；

　　开放式基金的份额总数每天都在变化，因此须以当日交易结束后的统计数为准。在每个营业日收市后，将当日基金资产净值除以当日交易截止时的基金份额总数，就得出当日的份额资产净值。

　　etf基金即交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

　　根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

　　实物申购、赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取;赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子证券或商品，如果想变现，需要再卖出这些证券或商品。

　　私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金设立的基金。根据募集方式的不同，基金可分为公募基金和私募基金。公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。

　　私募股权基金追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

　　私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。

　　私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。因此，私募股权基金想要获利，必须付出一定的努力，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募股权基金投资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。

　　公募基金是指可以面向社会公众公开发售的一类基金。并且主要投资于证券的证券投资基金。公募基金是通过大众传播方式筹募的，发起人收集整合公众资金来建立投资基金，进行证券投资。在法律的严格监督下，这些基金有着信息披露、利润分配和运行限制等行业规范。

　　投资基金法是为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和资本市场的健康发展而制定的制度。

　　在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《 中华人民共和国信托法》、《 中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。

　　基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。但基金合同依照本法另有约定的，从其约定。

　　基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产。

　　基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。

　　基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算财产。

　　基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。

　　基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等。

　　信托基金也叫投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。指通过契约或公司的形式，借助发行基金券的方式，将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种集合投资信托制度。

　　私募股权基金指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

　　2.风险投资基金又叫创业基金，它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的初创期的或者是小型的新型企业，尤其是高新技术企业，帮助所投资的企业尽快成熟，取得上市资格，从而使资本增值。

　　对冲基金是采用对冲交易手段的基金，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式。

　　对冲基金将期货、期权、掉期等金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

　　金融期货是指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约，也就是以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。

　　权益工具是公司融资过程中形成的一种股权工具，指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。同时满足下列条件的，发行方应当将发行的金融工具分类为权益工具：该金融工具不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具的，不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；等等

　　企业成长战略主要包括密集型成长战略、多元化战略、一体化战略和战略联盟和国际化经营战略等。成长战略也称扩张战略，是一种在现有战略基础上，向更高目标发展的总体战略。

　　养老保险即社会基本养老保险，是国家通过立法，保障劳动者在达到法定退休年龄后，从基本养老保险基金获得一定的经济补偿、物质帮助和服务，以保证其晚年基本生活的一项社会保险制度。用人单位应当按照国家规定的本单位职工工资总额的比例缴纳基本养老保险费，计入基本养老保险统筹基金。职工应当按照国家规定的本人工资的比例缴纳基本养老保险费，计入个人账户。

　　副教授，中国商业会计学会理事，北京市“课程思政”教学名师，北京市优秀青年骨干教师。

　　行业资深教师，经济学硕士，经济师 ，拥有高等教育教师资格证书，曾担任高校讲师，大型金融集团内训讲师。

　　会计理论及实务教学专家，有丰富的理论基础和实务课程经验，对于考点把控准确，善于带动课堂气氛、举例子，使学员在轻松愉快的讲解中学到知识。